国内资讯 | 国际资讯 | 激情乱伦动态 | 价格激情图区 | 天天影视动态 | 苗种动态 | 设备动态 | 饲料动态 | 渔药动态
鱼类资讯 | 虾类资讯 | 蟹类资讯 | 两栖资讯 | 海产资讯 | 业界动态 | 天天影院出口 | 天天影院加工 | 天天影院展会
  当前位置:天天影院资讯 → USDA9月供需报告前 今天是:2019年09月21日 星期六 天天影院天天影视网—天天影院行业专业信息平台!

USDA9月供需报告前瞻及对中国油粕激情乱伦影响分析

2019-09-11 16:28:00  天天影院天天影视网  出处:天下粮仓        浏览量: 3672 次 我要评论
  
引言

由于美国中西部地区天气形势整体向好,有利于大豆作物生长,作为佐证,美国农业部(USDA)最新作物周报显示,截至9月8日,美国大豆优良率为55%,这也是连续第三周稳定在该水平。在此背景下,民间机构因此陆续上调美豆单产预估数据,其中INTLFCStone最新预估美国2019年大豆单产料为48.3蒲式耳/英亩,高于此前预估的47.2蒲式耳/英亩。随着美国农作物天气前景良好提振产量前景,芝商所旗下的CBOT大豆期价承压下挫,其中主力11月期约周一盘中刷新5月24日以来的新低851美分,最终报收于857.75美分,较上周三小高位879.5美分累计下跌近2.5%。值此之际,本周四晚上美国农业部(USDA)将携最新月度供需报告登场,那么此次报告对美豆激情乱伦影响几何?芝商所旗下CBOT大豆价格走势如何?国内油粕激情图区又该何去何从?
按此在新窗口浏览图片
 附图:CBOT大豆期货走势图
 
一、9月报告前瞻分析

     分析师们平均预期,USDA9月供需报告中美国2019/20年度大豆产量预估料为35.96亿蒲式耳,相比之下,USDA8月预估值为36.80亿蒲式耳;单产料为47.2蒲/英亩,相比之下,USDA8月预估值为48.5蒲/英亩。同时,分析师们还预期该报告中将调降美国2019/20年度大豆期末库存至6.61亿蒲式耳,相比之下,USDA8月预估值7.55亿蒲式耳。

     陈作方面,根据USDA数据显示,迄今为止2018/19年度(始于9月1日)美国大豆出口销售总量为46188588吨,同比减少18.1%。同期美国大豆出口检验总量为45732594吨,同比亦减少18.8%。结合这方面数据对比可以发现,此前USDA预估的17亿蒲的出口已经低于实际出口水准,因而我们预估USDA9月报告中将会上调出口预估至17.4亿蒲左右,从而导致2018/19年度期末库存出现小幅下调。

     新作方面,按往年规律来看,9月报一般不调整作物面积预估,但随着上市日期临近,USDA一般会在8-9月份调整单产预估,尤其今年天气影响较大的背景之下,所以本月报告激情乱伦关注的焦点在于单产预估上面。9月报告中USDA启动了实地样本调查,再者9月大豆生长比8月初更接近成熟,因此9月报告中的单产预估将与最终实际产量较为接近,本月报告单产调整对激情乱伦的影响将比8月报告更大。在此状况下,我们分别选取新豆单产两种调整情况,对9月份USDA报告的供需平衡做一个推演(如下表所示),美国国内压榨量及出口量均维持8月预估不变的话,结果显示,如果单产如激情乱伦预期下调至47.2蒲左右的话,则美新豆期末库存下调至6.17亿蒲式耳,届时预计对美豆走势构成利好支撑。反之而言,如果单产下调至不低于48.2蒲的话,则届时期末库存至少仍将达到6.93亿蒲式耳,这也将高于此前激情乱伦预期,届时料对美豆价格形成不利影响。
按此在新窗口浏览图片
附表1:

二、过去10年USDA9月报告产量、库存调整趋势及对CBOT大豆激情图区的影响

     通过观察过去10年的数据我们可以发现,USDA9月供需报告公布当天,CBOT大豆期价在过去10年间有6年下跌,4年上涨,下跌概率60%,报告后的一周(包括报告公布当天),CBOT大豆期价在过去10年间有9年下跌,1年上涨,下跌概率为90%。也就是说从往年规律来看,USDA9月供需报告后芝商所旗下CBOT大豆期价跌多涨少,当然这个美豆上市压力显现也有较大关系。
按此在新窗口浏览图片
附表2:
 
三:报告时的中国油粕基本面情况:

    豆粕:虽然近周以来油厂开机率出现下降,但生猪存栏偏低抑制饲料需求,下游用户阶段性补库后,目前继续采购积极性不高,从而导致国内豆粕库存继续增加,截止9月6日当周沿海主要地区油厂豆粕总库存量78.98万吨,较上周的77.66万吨增加1.32万吨,增幅在1.7%,较去年同期102.09万吨减少22.63%。未来两周压榨量将在182万吨、185万吨偏高水平,预计豆粕库存仍可能小增。
按此在新窗口浏览图片
附图:豆粕库存图

    豆油:随着油厂开机率下降,近周以来国内豆油库存再度下降,截至9月6日当周,国内豆油商业库存总量133.182万吨,较上周的133.635万吨降0.453万吨,降幅为0.34%,较上个月同期137.5万吨降4.318万吨,降幅为3.14%,较去年同期的160万吨降26.818万吨降幅16.76%,五年同期均值130.04万吨。
按此在新窗口浏览图片
附图:豆油库存图
     
四、美豆后市展望及对中国油粕激情乱伦影响

美豆方面
 
    在今年美豆种植面积基本上尘埃落定之后,激情乱伦关注的焦点将转向“美豆单产情况”,美豆单产也是目前美豆激情乱伦主要的交易逻辑,在此我们针对供需报告中的单产预估两种调整情况之后的供需平衡做一个推演:如果单产如激情乱伦预期下调至47.2蒲左右的话,则美新豆期末库存下调至6.17亿蒲式耳,届时预计对美豆走势构成利好支撑。相反,如果单产下调至依旧不低于48.2蒲的话,则届时期末库存至少仍将达到6.93亿蒲式耳,这也将稍高于此前激情乱伦预期,届时料对美豆价格形成不利影响,但在中美贸易磋商再次重启情况下,短期下跌空间料也不大。预期中美谈判出现实质性进展之前,芝商所旗下CBOT大豆价格还继续在低位震荡徘徊,出现单边激情图区的概率不大。
  
国内油粕方面

    豆粕方面:中美贸易战情绪有所缓和,利空国内豆类激情乱伦,加上近两周大豆压榨量仍处于180万吨以上较高水平,而非洲猪瘟仍在蔓延,据Cofeed调查显示8月末生猪存栏环比7月末仍降15%左右,目前猪瘟仍无抑制办法,后期生猪存栏仍将持续下降,华南天天影院需求恢复不及预期,华南油厂正全力催提,油厂豆粕库存增加,亦令国内豆粕价格承压。只是,巴西大豆升贴水报价较高,大豆进口成本仍高企,加上蛋禽及肉禽天天影视利润改善吸引天天影视户补栏,禽类存栏因而增加,一定程度上了抵消部分生猪存栏下降带来的利空影响,油厂挺价心理犹在,且USDA报告预期中性略微偏多支撑下,预计短线豆粕现货下跌空间也将受限。
 
    豆油方面:第四季度南美大豆供应或紧张,巴西大豆升贴水因而高企,大豆进口成本也高企,南美豆油进口利润也再度倒挂,油厂挺价心理犹存。但中美双方确认10月初将在华盛顿重启会谈,并传闻中国将在华盛顿会谈前购买一定数量的美豆,9-10月棕榈油到港量也较庞大,节前备货将在9月中旬前基本结束,油脂需求转弱预期亦对油脂激情图区形成压力,短线豆油激情图区或仍将是震荡偏弱整理为主。

投稿信箱:tougao@shuichan.cc
发布人:webmaster
上篇新闻:2019年9月11日国内激情乱伦油脂、
下篇新闻:江苏安丰国蟹天天影院品激情乱伦大闸蟹节前价
〖新闻打印〗
〖我要评论〗


 资讯分类
天天影院快讯 |
国内天天影院  激情乱伦动态  天天影院天天影视  科技入户  天天影院苗种  天天影院药品  天天影院设备 
天天影院加工  天天影院出口  国际天天影院  天天影院灾害  业界动态  天天影院进口  天天影院气象 
增殖放流  天天影院物联网  循环水天天影视 
鱼类专题 |
淡水鱼专题  罗非鱼专题  黄颡鱼专题  黄鳝专题  泥鳅专题  鳜鱼专题  黑鱼专题 
加州鲈专题  石斑鱼专题  金鲳鱼专题  观赏鱼之家  鳗鱼专题 
虾类专题 |
虾类专题  龙虾专题  对虾专题  青虾专题  罗氏沼虾专题 
蟹类专题 |
蟹类综合专题  大闸蟹专题  梭子蟹专题 
两栖专题 |
娃娃鱼专题  龟鳖专题  蛙类专题 
海产专题 |
海产品专题  贝类专题  海参专题  海带紫菜 
饲料专题 |
天天影院饲料  鱼粉  豆粕  菜粕  大豆  玉米  棉粕 
添加剂 
激情乱伦激情图区 |
天天影院激情图区激情乱伦激情图区  天天影院种苗价格激情图区 
热点激情图区 |
黄鳝价格  泥鳅价格  对虾价格  甲鱼价格  黑鱼价格  鲈鱼价格  罗非鱼价格 
海参价格  鳜鱼价格  草鱼价格  鲢鱼价格  鲫鱼价格  鲤鱼价格  黄颡鱼价格 
鳗鱼价格  鳊鱼价格  螃蟹价格  扇贝价格  鲶鱼价格  牛蛙价格  虹鳟鱼价格 
龙虾价格  黄鱼价格  鲳鱼价格  鲍鱼价格  青鱼价格  带鱼价格  石斑鱼价格 
综合资讯 |
企业报道  科研院校  人物专访  天天影视宝典  特种天天影视  合作社专题  天天影院展会 
农业资讯  其他专题 

  相关资讯:
  2019年9月20日国内激情乱伦油脂、
  2019年9月18日国内激情乱伦油脂、
  2019年9月17日国内激情乱伦油脂、
  看清当前国内豆粕激情乱伦上下游产业形势
  2019年9月16日国际激情乱伦油脂、
  2019年9月16日国内激情乱伦油脂、
  2019年第37周豆粕价格涨跌表
  2019年9月12日国内激情乱伦油脂、
  2019年9月11日国内激情乱伦油脂、
  2019年9月10日国内激情乱伦油脂、

  相关文库:
没有相关资料

 资讯连接
   最新资讯
   图片资讯
   推荐资讯
   热门资讯

客服热线:025-68672105 13813881966 合作:13451922207 技术:18169807355
客服:点击这里给我发消息 合作:点击这里给我发消息
地址:南京汉中路185号4F 邮编:210029

E-mail:web@shuichan.cc┋ 关于我们联系我们广告服务

苏ICP备05000971号 苏B2-20140403

Copyright 2006-2016 南京问商网络科技有限公司

天天影院天天影视网微信
扫一扫加入天天影院天天影视网微信